Les se forment lorsque les et immobiliers sont caractérisés par une dynamique où la hausse des prix alimente elle-même la , créant ainsi une spirale ascendante. Cette situation est souvent le résultat de , où les investisseurs imitent les actions des autres pour minimiser les perçus. À court terme, cette imitation peut sembler rationnelle, car suivre le marché semble plus sûr que de s'y opposer, même si les prix sont manifestement . Cette dynamique est renforcée par des , où les des investisseurs influent sur les prix des actifs, créant ainsi une boucle de rétroaction. Cependant, cette excessive finit par se retourner lorsque les investisseurs prennent conscience de la surévaluation des actifs et décident de vendre massivement, déclenchant ainsi un . Les marchés financiers deviennent alors , les prix des actifs chutent rapidement et les investisseurs cherchent à leurs positions avant que la valeur ne diminue davantage, exacerbant ainsi la baisse des prix. Les marchés sont également sensibles aux , où les des investisseurs influencent réellement les prix des actifs.